ข่าวแจ้งตลาดหลักทรัพย์

ที่ 1600 / 148 / 2546 21 สิงหาคม 2546 เรื่อง คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ สำหรับผลการดำเนินงานงวดสามเดือนสิ้นสุด วันที่ 30 มิถุนายน 2546 เรียน กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย สิ่งที่ส่งมาด้วย คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ สำหรับผลการดำเนินงานงวดสามเดือน สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2546 ตามที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้สนับสนุนให้ บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ มีการจัดทำคำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการทุกไตรมาส เพื่อให้ผู้ลงทุนสามารถเข้าใจฐานะการเงินและผลการดำเนินงานของบริษัทได้ดียิ่งขึ้นนอกเหนือจากข้อมูล ตัวเลขในงบการเงิน อีกทั้งเพื่อให้ผู้ลงทุนได้มีข้อมูลที่เพียงพอต่อการตัดสินใจลงทุนในหลักทรัพย์ของ บริษัท ตามหลักการกำกับดูแลกิจการที่ดี (GOOD GOVERNANCE) ในเรื่องการให้ความสำคัญต่อ การเปิดเผยข้อมูล นั้น บริษัท บางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) ในฐานะที่เป็นบริษัทจดทะเบียนหนึ่งในตลาด หลักทรัพย์ได้ให้ความสำคัญต่อการดำเนินกิจการอย่างโปร่งใสตามแนวนโยบายบรรษัทภิบาล จึงได้จัด ทำและใคร่ขอนำส่งคำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ สำหรับผลการดำเนินงานงวดสามเดือน สิ้นสุด 30 มิถุนายน 2546 ดังรายละเอียดตามสิ่งที่ส่งมาด้วย จึงเรียนมาเพื่อทราบ ขอแสดงความนับถือ (นายเกียรติชาย ไมตรีวงษ์) ผู้ช่วยผู้อำนวยการสำนักแผนกิจการ สำนักแผนกิจการ โทร. 0 -2335-4583 คำอธิบายและการวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ผลการดำเนินงานงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2546 ข้อมูลทั่วไป บริษัท บางจากปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) ก่อตั้งขึ้นในปี พ.ศ. 2528 โดย รัฐบาล ฯพณฯ พลเอกเปรม ติณสูลานนท์ โดยมุ่งหมายให้ดำเนินการแบบเอกชน และเป็นบริษัทน้ำมันของคนไทย ที่ดำเนินกิจการสอดคล้องกับประโยชน์ของคนไทยและสังคมไทย ปัจจุบันบริษัทฯ ประกอบธุรกิจจำหน่ายน้ำมันสำเร็จรูป ทั้งค้าปลีกและค้าส่ง และบริหารกิจการ โรงกลั่นน้ำมันขนาด 120,000 บาเรลต่อวัน ซึ่งก่อสร้างใหม่ทดแทนหน่วยเดิม โดยหน่วยล่าสุดแล้วเสร็จ ในปี พ.ศ. 2542 การออกแบบกระบวนการกลั่นเน้นการผลิตได้น้ำมันสะอาด ประหยัดพลังงาน และให้ ผลผลิตสูง อีกทั้ง บริษัทฯ มีการขยายเครือข่ายสถานีบริการน้ำมันออกไปมากกว่า 1,000 แห่ง ทั่วประเทศ โดยเป็นสถานีบริการน้ำมันขนาดใหญ่ประมาณ 600 แห่ง และปั๊มชุมชนขนาดเล็กประมาณ 500 แห่ง ภาพรวมธุรกิจ สำหรับไตรมาสที่ 2 ปี 2546 บริษัทฯ ดำเนินกิจการภายใต้การปรับตัวลดลงของระดับราคา น้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูปในตลาดโลกอย่างรวดเร็วรุนแรงหลังสงครามระหว่างสหรัฐและอิรัก ซึ่งส่ง ผลกระทบต่อบริษัทฯ ประมาณ 800 ล้านบาท ซึ่งความผันผวนของราคาน้ำมันนี้เป็นภาวะที่อาจเกิดขึ้นได้ ในการดำเนินธุรกิจน้ำมันเป็นวัฏจักร ทำให้ในไตรมาสสองปีนี้ บริษัทฯ มีผลขาดทุนสุทธิ 913 ล้านบาท แต่อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการลดต้นทุนในส่วนที่สามารถควบคุมได้และขยายความร่วมมือ กับบริษัทน้ำมันอื่นในการหารายได้เพิ่มจากการแลกเปลี่ยนน้ำมันและการส่งน้ำมันเตาไปเพิ่มมูลค่าที่ โรงกลั่นอื่น เป็นต้น นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้ดำเนินกลยุทธ์ทางการตลาดเชิงรุกอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ ช่วงเทศกาลสงกรานต์เป็นต้นมา เช่น โครงการพักรถพักคนบนทางหลวง โครงการแนะถิ่นกินเที่ยว โครงการเหนื่อยนักพักนวด ฯลฯ ประกอบกับผลของการพัฒนาคุณภาพผลิตภัณฑ์ทั้งน้ำมันและผลิตภัณฑ์ หล่อลื่นและการเพิ่มกิจกรรมและการบริการในสถานีบริการน้ำมัน ซึ่งส่งผลให้ยอดขายผ่านสถานีบริการ บางจากเพิ่มขึ้นถึงร้อยละ 24.5 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน แต่อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสภาพ การแข่งขันที่รุนแรง ส่งผลให้ค่าการตลาดของไตรมาสสองอยู่ในระดับต่ำ บริษัทจึงได้ชะลอการจำหน่าย น้ำมันผ่านตลาด Jobber ซึ่งมีกำไรต่ำ รายละเอียดผลการดำเนินงานมีดังนี้ ฐานะการเงินและผลการดำเนินงาน 1. อัตราส่วนทางการเงิน ไตรมาส 2/2546 ไตรมาส 2/2545 (สอบทานแล้ว) (สอบทานแล้ว) อัตราส่วนสภาพคล่อง (Liquidity Ratio) อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current Ratio) เท่า 0.68 0.79 อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็ว (Quick Ratio) เท่า 0.29 0.30 อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสด (Cash Flow Liquidity) เท่า 0.07 -0.02 อัตราส่วนหมุนเวียนลูกหนี้การค้า (Receiveable Turnover) เท่า 5.30 5.79 ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (Collection Period) วัน 17.17 15.71 อัตราส่วนหมุนเวียนสินค้าคงเหลือ (Inventory Turnover) เท่า 2.45 2.50 ระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (Inventory Turnover Period) วัน 37.15 36.46 อัตราส่วนหมุนเวียนเจ้าหนี้ (Account Payable Turnover) เท่า 3.83 6.97 ระยะเวลาชำระหนี้ (Payment Period) วัน 23.78 13.05 Cash Cycle วัน 30.54 39.12 อัตราส่วนแสดงความสามารถในการหากำไร (Profitability Ratio) อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ร้อยละ -1.57 7.93 อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Net Profit Margin) ร้อยละ -6.16 2.65 อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on Equity)ร้อยละ -21.74 12.77 อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน (Efficiency Ratio) อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (Return on Total Assets) ร้อยละ -3.13 1.29 อัตราการหมุนของสินทรัพย์ (Assets Turnover)เท่า 0.51 0.49 อัตราส่วนวิเคราะห์นโยบายทางการเงิน (Financial Policy Ratio) อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนผู้ถือหุ้น (Debt to Equity)เท่า 6.75 8.14 ในไตรมาส 2 ปี 2546 แม้ว่าบริษัทฯ จะเร่งดำเนินการปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้ทรัพย์สิน และเพิ่มการใช้ประโยชน์จากเจ้าหนี้การค้าอย่างต่อเนื่อง เพื่อเสริมสภาพคล่องให้กับบริษัทฯ แต่จาก การที่หนี้สินกว่าร้อยละ 70 มากระจุกตัวในปี 2546 และปี 2547 ส่งผลทำให้อัตราส่วนสภาพคล่อง ของบริษัทฯ ลดลง แต่อย่างไรก็ตาม คณะรัฐมนตรีได้มีมติเห็นชอบในแนวทางการปรับโครงสร้าง ธุรกิจและโครงสร้างการเงินของบริษัทฯ แล้ว พร้อมทั้งให้หน่วยงานของภาครัฐและหน่วยงานอื่นที่ เกี่ยวข้องให้การสนับสนุนเพื่อให้การดำเนินการปรับโครงสร้างดังกล่าวแล้วเสร็จภายใน 6 เดือน ซึ่ง ภายหลังการปรับโครงสร้างดังกล่าวจะส่งผลทำให้บริษัทฯ มีความแข็งแกร่งมากขึ้น 2. คำอธิบายและการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานสำหรับไตรมาส 2/2546 เปรียบเทียบไตรมาส 2/2545 การวิเคราะห์งบกำไรขาดทุนสำหรับสำหรับไตรมาส 2/2546 เปรียบเทียบไตรมาส 2/2545 งบกำไรขาดทุน สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2546 และ 2545 หน่วย : ล้านบาท ไตรมาส 2 2546 2545 เปลี่ยนแปลง รายได้จากการขาย 14,827 12,857 1,970 รายได้อื่น 143 147 -4 รายได้รวม 14,971 13,004 1,966 ต้นทุนขาย -15,204 -11,985 -3,219 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร -327 -297 -30 ค่าใช้จ่ายอื่น -74 -80 6 ดอกเบี้ยจ่าย -276 -305 29 ค่าใช้จ่ายรวม -15,881 -12,667 -3,214 กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน -910 337 -1,247 ภาษีเงินได้ -2.4 3.6 -6 กำไร (ขาดทุน) สุทธิ -913 341 -1,254 2.1 การวิเคราะห์รายได้ ในไตรมาส 2/2546 บริษัทฯ มีรายได้รวม 14,971 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันปีก่อน 1,966 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 15.1 โดยมีรายละเอียด ดังนี้ 1) รายได้จากการขาย 14,827 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปี 2545 จำนวน 1,970 ล้านบาท หรือร้อยละ 15.3 เนื่องจากราคาขายน้ำมันเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 3.0% (ราคาน้ำมัน เฉลี่ย 9.72 บาท/ลิตร เทียบกับ 9.44 บาท/ลิตร) และปริมาณการจำหน่ายน้ำมันเพิ่มขึ้น 12.0% 2) รายได้อื่น 143 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อน จำนวน 4 ล้านบาท เนื่องจาก -ในไตรมาส 2 ปี 2546 บริษัทฯ ได้มีการทำสัญญาซื้อขายน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมัน ล่วงหน้าเป็นระยะๆ เพื่อลดความเสี่ยงจากการขาดทุนที่เกิดจากความผันผวนของราคา น้ำมัน แต่ราคาน้ำมันในช่วงหลังสงครามระหว่างสหรัฐและอิรักได้ปรับตัวลดลงอย่างรวด เร็วรุนแรง ส่งผลให้บริษัทฯ มีกำไรจากการทำธุรกรรมดังกล่าวจำนวน 71 ล้านบาท -ในไตรมาส 2 ปี 2546 บริษัทฯ มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 54 ล้านบาท จากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น 0.9 บาท/ดอลลาร์สรอ. จาก ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2546 -ดอกเบี้ยรับของไตรมาส 2 ปี 2546 จำนวน 7 ล้านบาท ลดลง 5 ล้านบาท เนื่องจาก บริษัทฯ ได้ซื้อน้ำมันดิบมากกว่าปกติ 1 ลำ เพื่อรองรับการเพิ่มกำลังกลั่นหลังจากการ หยุดซ่อมบำรุงใหญ่ในไตรมาส 1 ที่ผ่านมา ส่งผลให้บริษัทฯ มีเงินสด เงินฝากธนาคาร ลดลง 2.2 ค่าใช้จ่ายรวม ในไตรมาสที่ 2/2546 บริษัทฯ มีค่าใช้จ่ายรวมทั้งสิ้น 15,881 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกัน ปีก่อนจำนวน 3,214 ล้านบาท หรือร้อยละ 25.37 โดยค่าใช้จ่ายรวมประกอบด้วย ต้นทุนขาย ร้อยละ 95.74 ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารร้อยละ 2.10 ดอกเบี้ยจ่ายร้อยละ 1.74 และ ค่าใช้จ่ายอื่นร้อยละ 0.46 ซึ่งค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น เนื่องมาจาก 1) ต้นทุนขาย 15,204 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันปีก่อนจำนวน 3,219 ล้านบาท หรือร้อยละ 26.9 เนื่องจากต้นทุนราคาน้ำมันต่อหน่วยปรับเพิ่มร้อยละ 13.3 และปริมาณการ จำหน่ายรวมเพิ่มขึ้นร้อยละ 12.0 2) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร 327 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันปีก่อนจำนวน 30 ล้านบาท หรือร้อยละ 10.1 ประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 19 ล้านบาท ค่าจ้าง ที่ปรึกษาปรับโครงสร้างการเงินและอื่นๆ 12 ล้านบาท 3) ดอกเบี้ยจ่าย 276 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อนจำนวน 29 ล้านบาท หรือร้อยละ 9.5 เนื่องจากบริษัทฯ ได้ทำการ Refinance เงินกู้ในประเทศที่ครบกำหนดชำระ ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยจ่ายของบริษัทฯลดลงเฉลี่ยร้อยละ 0.3 อีกทั้งบริษัทฯ ยังได้รับการต่ออายุเงินกู้ระยะสั้นภายใต้ EURO COMMERCIAL PAPER PROGRAMME (ECP) จากกระทรวงการคลังต่อไปอีกเป็นระยะเวลา 6 เดือน ซึ่งจะครบกำหนดไถ่ถอนวันที่ 31 กรกฎาคม 2546 เพื่อ BRIDGE FINANCING ช่วงสั้นระหว่างการจัดหาเงินกู้ระยะยาว สกุลเงินบาทมาทดแทน ซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยเพียงร้อยละ 1.5 ต่อปี เป็นผลให้บริษัทฯ สามารถ ลดดอกเบี้ยเงินกู้ในส่วนนี้ได้ถึงปีละประมาณ 85 ล้านบาท 4) ค่าใช้จ่ายอื่น 74 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อนจำนวน 6 ล้านบาท มีสาเหตุมาจาก บริษัทฯ มีการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนตามวิธีส่วนได้เสียลดลง 2.3 กำไร(ขาดทุน)สุทธิ บริษัทฯ มีขาดทุนสุทธิในไตรมาสนี้ 913 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากงวดเดียวกันของปีก่อน 1,254 ล้านบาท ทั้งนี้เป็นผลมาจาก 1) ราคาน้ำมัน หลังจากมีความชัดเจนของเหตุการณ์สงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิรัก ราคา น้ำมันในตลาดโลกได้ปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วประมาณ 7 เหรียญ สรอ.ต่อบาเรล ในขณะที่ต้นทุนน้ำมันดิบของบริษัทฯ ยังเป็นราคาน้ำมันดิบที่ซื้อในช่วงไตรมาสหนึ่ง ซึ่งมี ราคาสูง ซึ่งส่งผลให้บริษัทฯ มีขาดทุนจากปัจจัยดังกล่าว 819 ล้านบาท 2) ด้านการผลิตและการจำหน่าย ปริมาณกลั่นในไตรมาสสองปี 2546 อยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันปีก่อน แต่บริษัทฯ ได้เน้นการทำตลาดในช่องทางที่มีกำไรสูง โดยบริษัทฯ มียอดจำหน่ายผ่าน สถานีบริการเฉลี่ยในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นร้อยละ 24.5 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ซึ่งเป็น ช่องทางการจำหน่ายที่มีค่าการตลาดสูงสุด โดยเป็นผลมาจากการขายน้ำมันดีเซล Power D เพิ่มขึ้นทั้งในเขต กทม./ ปริมณฑล และการขยายตลาดไปสู่ต่างจังหวัด ประกอบกับการทำ กิจกรรมทางการตลาดอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงเทศกาลสงกรานต์เป็นต้นมา เช่น โครงการ พักรถพักคนบนทางหลวง โครงการแนะถิ่นกินเที่ยว โครงการเหนื่อยนักพักนวด ฯลฯ นอกจากนี้ ยอดจำหน่ายในตลาดขาย Feedstock ได้เพิ่มขึ้น 87.7% จากช่วงเดียวกัน ปีก่อน จากการเร่งขยายความร่วมมือกับโรงกลั่นอื่นเพื่อเพิ่มรายได้/ ลดต้นทุน แต่ลดลงใน ตลาดขนส่ง 21.7% เนื่องจากปริมาณการจำหน่ายน้ำมันเครื่องบินได้ลดลง ซึ่งเป็นผล กระทบจากการระบาดของโรค SARS ประกอบกับ เนื่องจากสภาวะการแข่งขันที่รุนแรง บริษัทฯ จึงได้ลดการขายในตลาดขายปลีกผ่าน Jobber 87.5% ที่มีกำไรต่ำลง 3. คำอธิบายและการวิเคราะห์ฐานะการเงินสำหรับ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2546 เปรียบเทียบ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2545 3.1 สินทรัพย์ การวิเคราะห์งบดุล ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2546 และวันที่ 31 ธันวาคม 2545 หน่วย : ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิ.ย. 46 31 ธ.ค. 45 เปลี่ยนแปลง สินทรัพย์ สินทรัพย์หมุนเวียน เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 2,345 1,374 970 ลูกหนี้การค้า-สุทธิ 2,869 2,725 145 สินค้าคงเหลือ 6,325 6,089 236 สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น พัสดุคงเหลือ-สุทธิ 352 365 -13 อื่นๆ 360 371 -11 รวมสินทรัพย์หมุนเวียน 12,251 10,924 1,327 เงินลงทุนซึ่งบันทึกโดยวิธีส่วนได้เสีย - 1 -1 เงินลงทุนระยะยาวอื่น 5 5 0 ค่าขนส่งจ่ายล่วงหน้า 179 183 -4 ที่ดิน อาคารและอุปกรณ์สุทธิ 14,968 15,638 -670 สินทรัพย์ไม่มีตัวตน 1,021 1,056 -35 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น เงินลงทุนในสถานีบริการน้ำมัน 625 634 -9 ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี 59 60 -1 อื่นๆ 430 400 30 รวมสินทรัพย์ 29,539 28,901 638 สินทรัพย์รวม ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2546 เทียบกับ ณ สิ้นปี 2545 มีมูลค่าเพิ่มขึ้น 638 ล้านบาท โดยรายการสินทรัพย์ที่เปลี่ยนแปลงมากคือ 1) เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 2,345 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 970 ล้านบาท เมื่อเทียบกับ ณ สิ้นปี 2545 เพื่อเตรียมไว้ชำระค่าน้ำมันดิบในเดือนกรกฎาคม จำนวน 6 ลำ 2) ลูกหนี้/ตั๋วเงินรับการค้า มูลค่า 2,869 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 145 ล้านบาท เนื่องจาก ยอดขายน้ำมันที่สูงขึ้นจากการนำน้ำมันเตาและน้ำมันองค์ประกอบเบนซินไปผลิตเป็นน้ำมันสำเร็จรูป ที่โรงกลั่นฯ อื่น โดยระบบบัญชีจะบันทึกเป็นการขาย ทำให้มูลค่าของลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 3) สินค้าคงเหลือ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2546 รวมทั้งสิ้นเท่ากับ 6,325 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 236 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้น 83 ล้านลิตร แต่ราคาเฉลี่ยได้ปรับลดลง 3.2 หนี้สิน การวิเคราะห์งบดุล ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2546 และวันที่ 31 ธันวาคม 2545 หน่วย : ล้านบาท ณ วันที่ 30 มิ.ย. 46 31 ธ.ค. 45 เปลี่ยนแปลง หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น หนี้สินหมุนเวียน เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน 6,711 1,000 5,711 เงินกู้ยืมระยะสั้น 2,439 2,481 -42 เจ้าหนี้การค้า 4,808 3,137 1,671 เงินกู้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี 3,155 6,380 -3,225 ภาษีสรรพสามิตและเงินนำส่งกองทุนน้ำมันฯค้างจ่าย 222 144 78 ค่าใช้จ่ายค้างจ่าย / อื่นๆ 607 791 -184 รวมหนี้สินหมุนเวียน 17,942 13,933 4,009 เงินกู้ยืมระยะยาว 7,395 9,973 -2,578 หนี้สินไม่หมุนเวียนอื่น 389 409 -20 รวมหนี้สิน 25,726 24,315 1,411 ส่วนของผู้ถือหุ้น ทุนที่ออกและชำระแล้ว 5,220 5,220 ส่วนเกินมูลค่าหุ้น 2,008 2,008 ส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์ 4,896 5,178 -282 กำไร (ขาดทุน) สะสม -8,311 -7,820 -491 รวมส่วนของผู้ถือหุ้น 3,813 4,586 -773 รวมหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น 29,539 28,901 638 หนี้สิน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2546 เทียบกับ ณ สิ้นปี 2545 มีมูลค่าเพิ่มขึ้น 1,411 ล้านบาท ประกอบด้วยหนี้สินหลักที่เพิ่มขึ้น คือ 1) เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน 6,711 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5,711 ล้านบาท จาก ณ สิ้นปี 2545 เพื่อนำไปชำระเงินกู้ระยะยาวที่ครบกำหนดชำระ ในครึ่งปีแรก 2) เจ้าหนี้การค้า 4,808 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,671 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกัน ปี 2545 เป็นผลมาจากในเดือนธันวาคม 2545 มีการชำระค่าน้ำมันดิบล่วงหน้าจำนวน 1 ลำ เป็นจำนวนเงิน 13 ล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่เดือนมิถุนายน 2546 มีการซื้อน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 1 ลำ เป็นจำนวนเงิน 19 ล้านเหรียญสหรัฐ เพื่อรองรับการใช้กำลังกลั่นเพิ่มในช่วงไตรมาสสาม 3) เงินกู้ยืมระยะยาวและเงินกู้ยืมระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระในหนึ่งปีรวม 10,550 ล้านบาท ลดลง 5,803 ล้านบาท โดยการ Refinance ระยะสั้นด้วยเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน เพื่อ รอการปรับโครงสร้างการเงินบริษัทตามมติคณะรัฐมนตรี 3.3 ส่วนของผู้ถือหุ้น ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2546 ลดลง 773 ล้านบาท จาก ณ สิ้นปี 2545 เนื่องจากบริษัทฯ มีผลขาดทุนในครึ่งปีแรก 491 ล้านบาท ประกอบกับส่วนเกินทุนจากการตีมูลค่า สินทรัพย์ที่ลดลงจำนวน 282 ล้านบาท ส่งผลทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2546 มีจำนวน 3,813 ล้านบาท 4. คำอธิบายและการวิเคราะห์งบกระแสเงินสด สำหรับไตรมาส 2/2546 เปรียบเทียบกับไตรมาส 2/2545 งบกระแสเงินสด สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2546 และ 2545 หน่วย : ล้านบาท ไตรมาส 2 2546 2545 เปลี่ยนแปลง กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน กำไร (ขาดทุน) สุทธิ (491) 647 -1,138 ค่าเสื่อมราคา / ค่าใช้จ่ายตัดจ่าย / อื่นๆ 507 436 71 กำไร (ขาดทุน) จากการดำเนินงาน 16 1,084 -1,068 สินทรัพย์ดำเนินงาน (เพิ่มขึ้น) ลดลง (345) (2,219) 1,874 หนีสินดำเนินงาน เพิ่มขึ้น (ลดลง) 1,483 923 560 เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมดำเนินงาน 1,154 (212) 1,366 กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน ลงทุนในที่ดิน อาคารและอุปกรณ์ (เพิ่มขึ้น)ลดลง (98) (118) 20 เงินรับจากการขายทรัพย์สิน 64 8 56 สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นๆ (เพิ่มขึ้น)ลดลง (58) (79) 20 เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมลงทุน (93) (189) 96 กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน เงินเบิกเกินบัญชีและเงินกู้ระยะสั้นเพิ่มขึ้น (ลดลง) 5,711 (73) 5,785 เงินกู้ยืมระยะยาวเพิ่มขึ้น (ลดลง) (5,803) (1,122) -4,681 เงินสดสุทธิได้มา(ใช้ไป)จากกิจกรรมจัดหาเงิน (91) (1,195) 1,104 เงินสดและเงินฝากธนาคารเพิ่มขึ้น(ลดลง) สุทธิ 970 (1,596) 2,566 ในครึ่งปีแรกปี 2546 บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 970 ล้านบาท ส่วนที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากกำไรจากการดำเนินงานจำนวน 16 ล้านบาท และหนี้สินดำเนินงาน สุทธิเพิ่มขึ้นจำนวน 1,138 ล้านบาท เนื่องจากมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับลูกหนี้การค้า ส่วนที่ลดลงประกอบด้วย การชำระเงินกู้ที่ครบกำหนดจำนวน 91 ล้านบาท และการลงทุนเพิ่มใน สินทรัพย์ถาวร-อุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่นๆ จำนวน 93 ล้านบาท